Originally published at . You can comment here or there.

Схема на пальцах в комиксе про ипотечный кризис, облигации и секьюретизацию.

Смотреть с начала.

Originally published at . You can comment here or there.

Ну что сегодня ставка? Все аналитики, особенно на русском, кричат что будут резать, фьючерсы показывают вероятность N% что это случится. Вот индекс и именно фьючерсы на него торгуются на CBOT и он вообще не вероятность показывает а процентную ставку 10 летних трежерис.

Вообщем не верится что-то, что бы после того как на 750 пунктов опустили ещё через неделю что-то предпримут. А что тогда дальше, понижать больше некуда и рычагов управления для ФРС больше не останется. Вообщем ждём, ровно через час всё узнаем.

Originally published at . You can comment here or there.

Смотрю я на график Автоваза - растёт 3-ий день, а новость об офёрты со стороны General Motors стала известна только сегодня. Или может быть котировка сама росла против всего рынка, который только сегодня закрылся с плюсом? ФСФР громко заявила во всех СМИ что закон об инсайдерской информации вступил в силу. Это была шутка что-ли? Интересно может и Moodys тогда 10 декабря рейтинг поднимет, что бы вообще никому обидно не было

Originally published at . You can comment here or there.

Выпуском 2 млрд. рублей торгуются с доходностью 71%. Это значит что компания находится на грани дефолта:

Чем это грозит? В первую очередь это гроизт поручителям, в рядах которых: ООО “ОЛДФИН”, ЗАО “Компания СтройТехСервис”, ЗАО “Перспектива”, расплатиться за МИАН с кредиторами, в противном случае они все должны объявить о банкротстве: МИАН до следующей оферты, остальные по мере судебных разбирательств. Затем происходит смена прав собственника, и все их активы переходят основным кредиторам - держателям облигаций, пропорционально имеющемуся долгу. Новым владельцам не будут интересны не ликвидные активы и они попросту попробуют обналичить, перевести в кэш, что поведёт за собой распродажу и может отразится на рынке недвижимости не лучшим образом.

Это всего лишь один из сценариев, а пока тихо наблюдаем картину. Так как это историческое событие после 98 года, Винамп 2005 в расчёт не берём, там был какой то непонятный ляп на копейку, всего 8 млн. руб.

Originally published at . You can comment here or there.

Оперативные методы борьбы с инфляцией при помощи МВД уже скоро принесут свои плоды, а на этот раз готовится амбициозный проект ЦБ:

Первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев вчера заявил, что переход от контроля над валютным курсом к контролю над инфляцией может быть осуществлен уже в начале 2008 года.

Первое что нам грозит, что рубль не будет иметь какой либо привязки, а будет плавать - куда он уплывёт в 2008, неизвестно даже Улюкаеву, рублей 20 за евро? В этом, очевидно хорошего мало, но в целом шаг для развития полноценной рыночной экономики очень даже положительный.

Станислав Пономаренко называет еще несколько факторов, которые делают переход к инфляционному таргетированию очень рискованным. Первый - слаборазвитые банковская и финансовая системы РФ, которые пока не могут полноценно “транслировать” действие процентной ставки на экономический рост и инфляцию. Второй заключается в том, что бороться с инфляцией можно только путем увеличения процентных ставок, что может негативно отразиться на росте и состоянии финансового сектора. И наконец, третий - все еще значительный профицит торгового баланса может привести к заметному укреплению курса рубля, возможностей контролировать который у ЦБ в этой схеме нет.

Интересно, пройдёт всё плавно или скачками как обычно?

Originally published at . You can comment here or there.

В продолжении темы коментов к статье о долларе США, инфляции и методов борьбы с ней правительство избрало наиболее оперативный метод решения вопроса:

Искусственное завышение цен может быть отнесено к тяжким преступлениям и повлечет за собой уголовную ответственность вплоть до шести лет лишения свободы. Подобный законопроект подготовило МВД России.

Менять банковскую систему, создавать специальные независимые институты, это же сколько времени… А так: со с такого-то числа, декбря месяца, указ, прайсик на продукты, а дальше все уже знают.

Originally published at . You can comment here or there.

Van Eck Global запустил серию новых фондов среди которых есть ETF на Россию. Пока особой популярностью фонд у инвесторов не пользуется, дневной оборот которых в около $10 млн., или в среднем 200 - 300 тыс. бумаг, что совсем не очень много (для сравнения в пятницу на QQQQ было совершено сделок на 350 млн. бумаг). Тем не менее из истории, с момента основания RSX, 7 мая 2007 г., видно что обороты по этой бумаге растут и инвесторы не остаются к ней равнодушны.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

Последней и обычно самой большой проблемой, связанной с природной рентой, является так называемая «голландская болезнь», то есть макроэкономические нарушения, вызванные квази-притоком финансовых средств от рентных платежей. Это явление и термин уже привычно ассоциируются с Нидерландами, поскольку именно в Голландии, ставшей в свое время крупнейшим экспортером природного газа, оно проявило себя со всей очевидностью. Экономисты-эксперты были тогда весьма озадачены тем, что темпы роста страны не только не выросли, но стали падать. При этом такое падение нельзя было объяснить ни одним из перечисленных выше патологических факторов.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

Во вторник курс доллара на мировых площадках подешевел, поводом послужила эта новость:

Появились сообщения о планах Китая перевести примерно $1,43 трлн. своего валютного резерва из доллара в более крепкую валюту. По мнению китайских чиновников, “доллар теряет статус общемировой валюты”.

Это первая ласточка, а пока американцы, сенат и Дж. Буш давно уже пытаются убедить Китай избавиться от привязки к юаня к доллару США

Но этого ещё не произошло, а есть только сдвиг в ЗВР. Поэтому покупать что-то на политическом факте, как советует Апач, в ожидании что этот факт неприменно произойдёт, но пока юань к доллару вырос всего на 5% с начала года, а к евро и того упал на 7%.

Это зависит всё от воли кучки чиновников, у которых свои интересы и могут не совпадать с интересами Апача . Но кто знает, ведь риск благородное дело.

P.S.: Юань только с 2005 конвертируется, поэтому спросом особым не пользовался и что бы его купить придётся хорошо поискать где.

Originally published at . You can comment here or there.

Уже не однократный случай, когда банки отказываются от выставленных рейтингов от международных рейтинговых агентств. В двух словах поясню зачем это банкам. Стоимость денег для банков на долговом рынке и межбанке напрямую зависит от их кредитной надёжности, о чём рейтинг и сообщает. И поэтому отказываясь от рейтингов, банки по большому ничего от этого не имеют, кроме, не побоюсь этого слова “чёрного пиара” и скандальной репутации.

Это судебное разбирательство могло иметь место, только потому что банк Руский Стандарт “большой” а агентство Рус-Рейтинг - “маленькое”. Банк это дело в суде выиграл, и Рус-Рейтингу назначили штраф в 20 тысяч рублей.

На пресс-конференции Ричард Хейнсворт, глава Рус-Рейтинга, заявил что они готовы выплатить им эти деньги, если они помогут банку в ситуации с нынешней ликвидностью.

Originally published at . You can comment here or there.

Бандиты решили легализоваться и узаконить повод выбивания долгов:

Коллекторское агентство НАДО вчера сообщило об оферте, направленной 25 крупнейшим розничным банкам. Агентство намерено купить у них просроченную задолженность на общую сумму 200 млн долл. До сих пор случаи продажи банками своей просрочки были единичными, теперь в данном сегменте рынка коллекторских услуг эксперты ожидают настоящего бума.

Originally published at . You can comment here or there.

Банк России установил курс рубля по отношению к доллару с четверга 27 сентября на отметке 24,9755. Курс рубля по отношению к евро с 27 сентября составит 35,2954.

В среду 26 сентября официальный курс рубля к доллару установлен на отметке 25,0315. Курс рубля к евро составляет 35,2193.

Отметим, что в ходе торгов в Азии в среду доллар опустился до нового исторического минимума по отношению к евро. Вышедшие 25 сентября в США экономические данные говорят об уменьшении потребительской уверенности до двухлетнего минимума и о падении объема продаж жилья на вторичном рынке до самого низкого уровня с 2002 года. По данным рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам, его участники оценивают вероятность снижения до 4,5% ключевой ставки на заседании Комитета по операциям на открытом рынке 31 октября в 94%.

Курс доллара к евро к 13:10 по токийскому времени составил $1,4151 за евро, в ходе торговой сессии он достиг нового исторического минимума в $1,4162 за евро. Курс доллара к иене вырос до 114,87 с 114,78 иены за доллар.

По материалам K2Kapital

Originally published at . You can comment here or there.

…ипотечный кризис - как эхо раздаётся в разных местах. Только что успели забыть Century Financial и Countrywide Financial, второй сейчас вроде оживает, после того как по слухам он высосал всю ликвидность в день снижении ставки дисконтирования ФРС.

Сегодня увидел интересную статью по теме, но я в корне не согласен с автором PAX DOLLARIUM. Выхода нет.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

По прошествии двух месяцев проанализируем июльский портфель. Распределение активов в портфеле выглядит так:

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

В продолжении темы Портфельные инвестиции обновлён предложенный портфель, уже с учётом дивидендов, и расширен первоначальный выбор бумаг. Это Top-50 по ликвидности ETF, имеющих более 3 летную историю. Есть идея публиковать подобный отчёт с некой периодичностью. Собственно один из портфелей:

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

Необычайная майская жара и приостановка безудержного роста во многом охолодили пыл инвесторов, и многим хочется отдохнуть от графиков и не слышать никаких новостей о фондовом рынке. Что ж, самое время стать пайщиком – доверить свои сбережения профессионалам, которые и в жару и непогоду смогут заработать на фондовом рынке. Но какой пай купить, какой лучше? Ну да конечно, который больше вырастет! Или который меньше упадёт!!! При том что совсем не очевидно что фонд показавший лучшие результаты в прошлом году покажет такие же и в этом. Таким образом, на один только этот фактор нельзя полагаться, а нужно оценивать в целом эффективность работы этого фонда – т.е. проводить не только количественную оценку, но и качественную.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

В среду на широко известном блоге Engadget была опубликована «достоверная» информация (так думали авторы блога) о том, что выход iPhone и Mac OS Leopard задержится на несколько месяцев. Однако, эта новость была очень быстро опровергнута самой компанией из Купертино — как было сказано ранее, iPhone и Mac OS Leopard выйдет в июне и октябре, соответственно.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

СИДНЕЙ (Рейтер) - Цены на нефть едва удержались выше отметки в $50 за баррель после публикации данных о запасах нефти в США, выросших за прошедшую неделю гораздо существеннее ожиданий. В четверг цены на нефть опустились до отметки $49,90 за баррель, самого низкого показателя с конца мая 2005 года, однако аналитики говорят, что котировки могут вырасти в пятницу за счет закрытия коротких позиций перед выходными, но в ближайшей перспективе можно ожидать дальнейшего снижения цен.

“Уровень запасов очень высок, времени для проведения профилактики на нефтеперерабатывающих заводах более чем достаточно перед ростом спроса на бензин в летний период, что означает, что рынок выглядит очень комфортным”, - говорит Тобин Гори, аналитик из Commonwealth Bank в Австралии. “Трейдеры вряд ли удовлетворятся коротким снижением цен ниже $50 за баррель, которое произошло накануне. Мы подозреваем, что потребуется более значительно снижение”, - добавляет он.

И как пишет Plan.ru

NYMEX Crude Oil: 50,48 $/BBL (-3,49%) контракт CL.G07

Originally published at . You can comment here or there.

Аннотация

Участниками товарных рынков, являются импортёры/экспортёры тех или иных товаров. В структуру потребления/производства которых заранее заложены потоки денежных средств и товаров, которые в свою очередь фактически не поддаются прогнозам. И потом спекуляция на колебании цен несёт в себе дополнительные риски, что расходится с основными интересами товарных компаний, приоритет которых развитее в товарной области и генерация денежных потоков для бизнеса, с минимальными рисками.

Базовые Финансовые продукты

Большинство инструментов страхования рисков, доступны на организованном товарном рынке NYMEX, NYBOT, IСE, LIFFE, или валютном CBOT, CME. При том что некоторые торговые площадки не ограничиваются базовыми продуктами а так же предлагают сразу их комбинации, но остановимся пока на первых.

Read the rest of this entry »

Originally published at . You can comment here or there.

Повседневный вопрос любой инвестиционной компании, из чего сформировать портфель, а главное как! Очевидно, максимально диверсифицированный портфель можно сформировать только на мировом рынке из индексов развитых стран или крупных компаний. Очень интересен для портфельных инвесторов так же такой инструмент как ETF – Exchange-Traded Fund. Такие фонды имеют жёстко регламентированную структуру, и обычно копируют структуру какого-либо индекса, при этом, выплачивая дивиденды по акциям, которые в него входят. Возьмём, например, 30 наиболее торгуемых ETF, история по которым имеет глубину более 3 лет. Ликвидность таких инструментов более $100 млн. в день:

Read the rest of this entry »